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第406章 被资助的女配6（第4页）

顾衍之讲得很细。

从融资结构的设计，到债务利息的税务处理，再到现金流覆盖率的测算，每一个环节都掰开了揉碎了讲。

他讲失败案例的时候，语气甚至比讲成功案例还兴奋。

林笙在笔记本上飞快地写下一行字：

现金流预测——过于乐观——连锁反应。

她抬起头，继续听。

顾衍之白板上画了一条时间轴，标出几个关键节点。

林笙在心里把这几个节点又默念了一遍，确保自己记住了。

她旁边的霍川始终没有动笔。

就那么靠在椅背上，琥珀色的眼睛看着白板，偶尔眨一下。

看不出是在听，还是在呆。

林笙没有分心去看他。

她低头继续记笔记。

顾衍之讲到第三个案例的时候，语慢了下来。

“这个案例我一般不拿出来讲，因为太敏感了。”

“但是你们将来如果做这一行，大概率会遇到类似的情况。”

他讲了一个家族企业的内部收购案。

创始人身故，三个子女争家产，其中一方联合外部资本起杠杆收购，试图把另外两方踢出局。

“最后的结果是，企业被拆成了三块。卖了，几千个员工失业，创始人几十年的心血，三年之内什么都没了。”

教室里安静了几秒。

林笙把笔放下，靠在椅背上，在脑子里把今天的内容过了一遍。

杠杆收购的三个核心要素：

充足的现金流、稳定的资产抵押、精准的退出时机。

三个案例，三个教训。

成功的那个，赢在现金流测算保守。

失败的那个，输在过度乐观。

家族企业那个，根本不是技术问题，是人性的问题。

林笙低头，在笔记本的空白处写了一段总结。

旁边的霍川依然没有动。

但林笙注意到他的视线在白板上停了一会儿，琥珀色的眼瞳微微闪了一下。

很快就灭了。

顾衍之看了一眼墙上的钟，说：

“今天到这里，下节课讲反收购策略，你们回去把今天的内容消化一下。”

众人开始收拾东西。

林笙合上笔记本，把笔别好，装进托特包里。

她从始至终没有看霍川第二眼。

拎着包站起来，准备离开。

身后没有任何声音。

霍川没有起身，依然坐在那把椅子上。

林笙微微眯了眯眼睛。

琥珀色的眼瞳，厌世的冷，眼底的防备和脆弱。

傅景琛已经很难搞了。

但霍川看起来比傅景琛还要难搞一百倍。

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